1. Dekáda hlbokej kultivácie: 14 miliárd dolárov na vybudovanie globálneho kapitálu niklu
Za posledné desaťročie alebo viac Čína investovala do indonézskeho niklového priemyslu celkovo viac ako 14 miliárd dolárov. Popredné spoločnosti ako Tsingshan Group, Huayou Cobalt, CATL, GEM, Lygend Resources a CNGR Advanced Material si postupne vybudovali svoju prítomnosť a vybudovali na miestnej úrovni komplexný priemyselný klaster, ktorý pokrýva ťažbu zdrojov niklu, hĺbkové spracovanie a nové aplikácie energetických materiálov.
Kedysi dávno mala Indonézia najbohatšie zdroje lateritovej niklovej rudy na svete, ale bola obmedzená nedostatočne rozvinutou infraštruktúrou a nedostatkom technológie tavenia, čo ju nútilo vyvážať surovú rudu za nízke ceny. Čínske podniky priniesli kapitál, technológie, vybavenie a kompletné dodávateľské reťazce – Tsingshan ako prvý vybudoval priemyselný park v Morowali v centrálnom Sulawesi, čím sa z neho stala jedna z najväčších výrobných základní na výrobu feroniklu na svete. Huayou Cobalt, GEM a ďalší nasledovali tento príklad s investičným rozsahom siahajúcim od pyrometalurgie po hydrometalurgiu, materiály pre batérie a dokonca aj celý reťazec priemyslu energetických batérií.
Vďaka komplexnému posilneniu postavenia čínskych spoločností sa Indonézia úplne zriekla svojho low{0}}modelu „predaja rudy na živobytie“ a jej export produktov z niklu vzrástol z približne 5 miliárd USD na viac ako 30 miliárd USD. Do roku 2025 predstavovali zásoby niklovej rudy v Indonézii 70 % celosvetového celkového počtu, čo jej vynieslo titul „Globálny kapitál niklu“.
2. Indonézske pravidlá „O-tvári“: Zníženie kvót a prísnejšie pravidlá
Od roku 2026 zaviedla indonézska vláda sériu zdrojových nacionalistických politík zameraných na udržanie väčšieho zisku priemyselného reťazca na domácom trhu:
V januári 2026 indonézske ministerstvo energetiky a nerastných zdrojov signalizovalo, že výrazne zníži ročnú kvótu na ťažbu niklovej rudy z 379 miliónov ton v roku 2025 na 250 až 270 miliónov ton, čo predstavuje zníženie o viac ako 30 %. Ťažobná oblasť Weda Bay, ktorá je husto obývaná čínskymi investormi, bola zasiahnutá ešte viac – jej kvóta sa prepadla zo 42 miliónov ton na 12 miliónov ton, čo predstavuje pokles o 71 %. Cyklus schvaľovania kvót sa zároveň vrátil z trojročného obdobia na ročné schvaľovanie, čím sa výrazne zvýšila neistota týkajúca sa pravidiel.
15. apríla dopadol druhý ťažký úder. Oficiálne nadobudol účinnosť ministerský výnos č Prvky, ktoré sa predtým považovali za „zadarmo“, boli teraz výslovne ocenené. Podľa odhadov toto jediné opatrenie zvýšilo náklady na tonu hydrometalurgickej niklovej rudy najmenej o 22 dolárov. S kumulatívnymi účinkami viacerých reštriktívnych politík čínske spoločnosti zaznamenali nárast obstarávacích nákladov na suroviny takmer o 200 %.
A to nebolo všetko. Pravidlá uchovávania devíz vyžadovali od zdrojových spoločností, aby premenili až 50 % svojich príjmov z vývozu na indonézske rupie a uložili ich v štátnych-bankách. Výzvy na povinné zvýšenie miestnych majetkových podielov pre čínske podniky boli čoraz hlasnejšie. V spoločnom liste prezidentovi Čínska obchodná komora v Indonézii bez okolkov uviedla, že čínske spoločnosti sú uväznené v dileme „dodržiavania pravidiel vedúcej k stratám a operácií, ktoré predstavujú porušenie“.
3. Čínske spoločnosti pod tlakom: Nárast nákladov, niektoré násilne tlačia späť
Projekt Huafei Nickel-Cobalt spoločnosti Huayou Cobalt bol od mája nútený zastaviť 50 % svojej výrobnej kapacity z dôvodu prekročenia nákladov – projekt, ktorý v predchádzajúcom roku prispel takmer 10 % k čistému zisku spoločnosti. Skupina Tsingshan, najväčší investor v indonézskom niklovom priemysle, zaznamenala 70 % zníženie kvót vo svojich kľúčových ťažobných oblastiach, takže svoje pyrometalurgické prevádzky čelili nedostatku surovín. Dodávky zodpovedajúcej niklovej suroviny spoločnosti CATL Brunp boli prerušené, čo obmedzilo jej výrobnú kapacitu prekurzorov napájacích batérií.
Čínska obchodná komora v Indonézii urobila 12. mája vzácny krok a predložila otvorený list prezidentovi Prabowovi, v ktorom použila ostrý jazyk, aby priamo poukázala na zhoršujúce sa podnikateľské prostredie. V liste sa spomínali časté regulačné zmeny a priamo sa riešili aj otázky podplácania a zasahovania do schvaľovania niektorými verejnými činiteľmi. Vedúci predstavitelia odvetvia, ako sú Tsingshan Group, Huayou Cobalt a Brunp, sú všetci členmi predstavenstva komory. Tento kolektívny hlas signalizoval plnú-eskaláciu priemyselných konfliktov.
Ešte prekvapivejšia bola extrémna cesta, ktorú si zvolil jeden čínsky-podnik s investíciami – demontáž celej výrobnej linky a jej odoslanie späť do Číny do 21 dní. Tento krok uprednostňoval znášať obrovské náklady na premiestnenie pred lacným predajom alebo miestnymi kompromismi a tento krok bol interpretovaný ako vzdorovitý postoj k ochrane základnej technológie a vyhýbaniu sa „zneužitiu“.
4. Zdvojnásobenie: Akvizície čínskych SOE, obrovské expanzie a nové projekty pokračujú
Avšak popri „nátlaku“ dochádza k pokračujúcemu „zdvojnásobeniu“ – čínske spoločnosti úplne neustúpili zoči-voči politickým turbulenciám.
Čínske štátne-podniky (SOE) sa vzpierajú trendu akvizíciami: Čínsky SOE Zheshang Zhongtuo získal 75 % podiel v indonézskom niklovom gigante GNI (Indonézia Tsingshan), čím sa stal kontrolným akcionárom.
Medzinárodné giganty pokračujú v expanzii: GEM podpísal investičnú dohodu v hodnote 1,42 miliardy USD s indonézskym suverénnym investičným fondom Danantara; a napreduje v projekte BNSI v partnerstve s Vale a juhokórejským ECOPRO. Hydrometalurgický projekt Pomalaa spoločnosti Huayou Cobalt s ročnou kapacitou 120 000 metrických ton kovového niklu napreduje podľa plánu a očakáva sa, že bude dokončený do konca roku 2026. Spoločnosť CNGR Advanced Material už vybudovala v Indonézii takmer 200 000 metrických ton kapacity na tavenie zdrojov niklu.
Podpisujú sa a spúšťajú sa nové projekty: PowerChina podpísala všeobecnú kontraktačnú zmluvu v hodnote 5,456 miliardy RMB na projekt rozvoja niklovej bane Indonézia TMS; Skupina Guangxin podpísala nikel-kobaltový hydrometalurgický projekt s celkovou investíciou približne 2 miliardy USD; a závod na spracovanie niklu v spoločnom podniku Tsingshan Group absolvoval slávnostný ceremoniál, na ktorom sa osobne zúčastnil indonézsky prezident. Projekt reťazca batériového priemyslu spoločnosti CATL v Indonézii predstavuje celkovú investíciu takmer 6 miliárd USD, ktorá pokrýva celý reťazec od niklovej rudy až po recykláciu batérií.
5. Nedokončená hra: Hlboko zapletené záujmy, ani jeden sa nezaobíde bez druhého
Táto hra nie je len o „znepriatelení sa“ a „stiahnutí“. Záujmy oboch strán sú hlboko prepojené – čínske spoločnosti sa nezaobídu bez indonézskych zdrojov niklu a Indonézia sa nezaobíde bez čínskeho kapitálu, technológií a trhu.
Čeliac silnému odporu trhu, indonézska vláda prejavila známky ustúpenia. Minister energetiky a nerastných surovín 11. mája oznámil odloženie zvýšenia poplatkov za niklovú rudu a vývozných daní; oneskorené bolo aj predtým plánované zvýšenie poplatkov za ťažbu nerastov, ktoré sa má uskutočniť v júni. Prezident Prabowo verejne uznal sťažnosti zahraničných investorov na ťažkopádne schvaľovanie a vyzval na dereguláciu.
Dlhodobá{0}}hra sa však ani zďaleka nekončí. Indonézske fiškálne tlaky a rastúci nacionalizmus v oblasti zdrojov sú zásadne v rozpore s potrebami čínskych spoločností na kontrolu nákladov a bezpečnosť dodávateľského reťazca. Ako poukázali analytici, čínske spoločnosti musia prejsť od investícií do jedného-zdroja k diverzifikovanému globálnemu usporiadaniu, pričom do pred-investičných úvah zahrnú geopolitické riziká. Prechod od „hry záujmov“ ku „spoločenstvu so zdieľanou budúcnosťou“ môže byť nakoniec odpoveďou na túto šachovú hru za 14 miliárd dolárov.
